要点分析
1. 掌握有关金融市场和金融工具等金融基本知识
2. 了解并掌握不同金融市场和金融工具的特点

本章分析
金融市场与金融工具概述
传统的金融市场及其工具
金融衍生品市场及其工具
我国的金融市场及其工具

第一节    金融市场与金融工具概述 

一、金融市场的含义与构成要素
（一）金融市场的含义
金融市场指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。它是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体，是各种金融交易及资金融通关系的总和。

（二）金融市场的构成要素
主体 、客体、中介、价格

1. 金融市场的主体
市场上的参与者。资金供求双方。主体具有决定性的意义，交易主体的数量决定着金融工具的数量和种类，决定市场的规模和发展程度，决定市场的深度广度和弹性。
（1）家庭
家庭是金融市场上主要的资金供应者
买股票、债券、基金。

（2）企业 ：资金有需要也有供给
需求：向银行借款、发行股票、债券，弥补资金不足，扩大生产规模。
供给：闲置资金投入金融市场，保值、增值。
套期保值主体

（3）政府
中央政府和地方政府通常是资金的需求者，发行国债、地方债，弥补赤字、投资基建项目。政府也会出现短期资金盈余（税款），此时，政府部门也会成为暂时的资金供应者。

（4）金融机构（最活跃的交易者）
存款性金融机构：商业银行、储蓄机构、信用合作社

非存款性金融机构：保险公司、退休养老基金、投资银行、投资基金

金融机构一方面吸收闲散资金，另一方面向需要资金的部门提供资金，其在金融市场上扮演着资金需求者和资金供给者的双重身份。

（5）中央银行
中央银行在金融市场上既是金融市场中重要的交易主体，又是监管机构之一。
交易者：是各金融机构的最后贷款人，因此是资金的供给者；而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量（既是供给者又是需求者）。
监管者：代表政府对金融市场上的交易者进行监督，防范金融风险，使金融市场平稳运行。

2. 金融市场客体
金融市场客体即金融工具，是指金融市场上的交易对象或交易标的物。

（1）金融工具的分类
① 按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。
货币市场工具（一年以内）：包括商业票据、国库券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、同业拆借、回购协议。
资本市场工具（一年以上）：代表股权、债券的金融工具，包括股票、企业债券、国债等。

② 按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。

③ 按与实际信用活动的关系，可分为原生金融工具和衍生金融工具。
原生金融工具：商业票据、股票、债券、基金等。
衍生金融工具：期货合约、期权合约和互换合约等。

（2）金融工具的性质
① 期限性：债权凭证一般有约定的偿还期。
② 流动性：在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力
手段：买卖、承兑、贴现、再贴现
金融工具的收益率高低和发行人的资信程度是决定流动性高低的重要因素。
③ 收益性：股息、利息；出售时获取的差价
④ 风险性：金融工具的风险一般来源于两个方面：一是信用风险；二是市场风险。
这四个性质之间的联系：期限性和收益性、风险性成正比，与流动性成反比。流动性与收益性成反比。收益性与风险性成正比。流动性与风险性成反比。

3. 金融市场中介
充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人。
目的：获取佣金
作用：促进资金融通，降低交易成本，构造和维持市场运行。

4. 金融市场价格
（1）价格与投资者的利益密切相关。
（2）价格机制在金融市场中发挥着极为关键的作用， 是金融市场高速运行的基础。
（3）金融工具价格体现其价值，引导资金的流向。

5. 构成要素之间的关系
相互联系、相互影响的。
金融市场主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素，是金融市场形成的基础。
金融市场中介和金融市场价格则是金融市场中不可或缺的构成要素，对促进金融市场的繁荣和发展具有重要意义。

应用分析
【例1.多选题】金融工具的性质包括（）。
A.收益性
B.风险性
C.安全性
D.流动性
E.期限性
【正确答案】ABDE

应用分析
【例2.多选题】按期限不同，金融工具可分为（ ）。
A.货币市场工具
B.资本市场工具
C.原生市场工具
D.衍生市场工具
E.流通市场工具
【正确答案】AB

二、 金融市场类型
（一）金融市场的类型：
按交易标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。

（二）按交易中介划分：
直接金融市场和间接金融市场。
直接金融市场：资金需求者直接向资金供给者融通资金，例如政府、企业发行债券、股票
间接金融市场：以银行等信用中介机构作为媒介进行资金融通

直接金融市场和间接金融市场的差别并不在于是否有中介机构参与，而在于中介机构在交易中的地位和性质。

（三）按交易程序划分
按照金融工具的交易程序不同，金融市场可以划分为发行市场和流通市场。
发行市场：一级市场、初级市场，金融工具首次出售给公众的交易市场，投资银行、经纪人、证券商作为经营者，承担政府、公司、企业新发行债券的承购和分销业务
流通市场：二级市场、次级市场，已发行金融工具在投资者之间买卖的市场

发行市场是流通市场的前提和基础;流通市场为金融资产提供良好的流动性，是发行市场的重要补充。
流通市场上的交易价格也影响发行市场金融工具价格

（四）按照金融交易是否存在固定场所：
有形市场和无形市场

（五）按本原和从属关系划分：
传统金融市场和金融衍生品市场。
传统金融市场：
基础性金融市场，货币、资本、外汇市场
金融衍生品市场：
从事以传统金融工具为基础的金融衍生品交易的市场

（六）按照地域范围的不同，金融市场可分为国内金融市场和国际金融市场
国内金融市场：全国性国内金融市场、地区性国内金融市场
国际金融市场：无形市场

应用分析
【例3·多选题】金融市场的类型按交易中介可以划分（）。
A.直接金融市场
B.间接金融市场
C.发行市场
D.流通市场E.有形市场
【正确答案】AB

三、 金融市场功能
1. 资金积聚功能
2. 财富功能
金融市场为投资者提供了具有储蓄财富、保有资产和财富增值的金融产品。
3. 风险分散功能
4. 交易功能
金融市场增加了金融产品流动性、使交易更容易完成、降低交易成本等。
5. 资源配置功能
6. 反映功能： “晴雨表”
7. 宏观调控功能

应用分析
【例4·单选题】金融市场的功能不包括(　)。
A.资金积聚功能
B.财富功能
C.风险分散功能
D.流通功能
【正确答案】D