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要点分析

1. 掌握有关金融市场和金融工具等金融基本知识
2. 了解并掌握不同金融市场和金融工具的特点

本章分析
金融市场与金融工具概述
传统的金融市场及其工具
金融衍生品市场及其工具
我国的金融市场及其工具
金融市场与金融工具

第一节 金融市场与金融工具概述

一、金融市场的含义与构成要素
（一）金融市场的含义
有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。

（二）金融市场的构成要素
主体 、客体、中介、价格

1. 金融市场的主体
市场上的交易参与者。
既有资金供给方，又有资金需求方。
交易主体的数量决定着金融工具的数量和种类，决定市场的规模和发展程度，决定市场的深度广度和弹性。

（1）家庭 （主要的资金供应者）
买股票、债券、基金。

（2）企业 （资金供给者、需求者）
需求：向银行借款、发行股票、债券，弥补资金不足，扩大生产规模。
供给：闲置资金投入金融市场，保值、增值。
套期保值主体

（3）政府 （资金的需求者）
发行国债、地方债，弥补赤字、投资基建项目。
政府也会出现短期资金盈余（税款），此时，政府部门也会成为暂时的资金供应者。

（4）金融机构（最活跃的交易者）
存款性金融机构：商业银行、储蓄机构
信用合作社

非存款性金融机构：保险公司、退休养老基金
投资银行、投资基金
双重身份：
一方面吸收闲散资金，另一方面向需要资金的部门提供资金。
一、金融市场的含义与构成要素

（5）中央银行（交易主体、监管机构）
交易者：是各金融机构的最后贷款人，因此是资金的供给者；而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量（既是供给者又是需求者）。
监管者：代表政府

2. 金融市场客体
金融工具，是指金融市场上的交易对象或交易标的物。

（1）金融工具的分类
① 按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。
货币市场工具（一年以内）：包括商业票据、国库券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、同业拆借、回购协议。
资本市场工具（一年以上）：股权、债权。

② 按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。
③ 按与实际信用活动的关系，可分为原生金融工具和衍生金融工具。
原生金融工具：商业票据、股票、债券、基金等。
衍生金融工具：期货合约、期权合约和互换合约等。

（2）金融工具的性质
① 期限性：债权凭证一般有约定的偿还期。
② 流动性：迅速地转化为现金、不致遭受损失的能力。
决定因素：收益率高低、发行人的资信程度
③ 收益性：股息、利息；出售时获取的差价。
④ 风险性：一是信用风险；二是市场风险。

联系：
期限性和收益性、风险性成正比，与流动性成反比。流动性与收益性成反比。
收益性与风险性成正比。
流动性与风险性成反比。

3. 金融市场中介 ：交易媒介
目的：获取佣金
作用：促进资金融通，降低交易成本，构造和维持市场运行。

4. 金融市场价格 ：引导资金的流向

应用分析
在金融市场的各类主体中，主要以资金供应者身份参与金融市场的主体是（）。（2011年真题）
A.企业
B.家庭
C.政府
D.金融机构
答案：B
解析：一般来说，金融市场主体包括家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构。
家庭是金融市场上主要的资金供应者；
企业是重要的资金需求者和供给者；
各国的中央政府和地方政府通常是资金的需求者
金融机 构是金融市场上最活跃的交易者。

在金融工具四个性质之间，存在反比关系的是（）。
（2011年真题）
A.期限性与收益性
B.期限性与风险性
C.流动性与收益性
D.期限性与流动性
E.收益性与风险性
答案：CD
解析：
金融工具的期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比。
而流动性与收益性成反比，即流动性越强的金融工具，越容易在金融市场上迅速变 现，所要求的风险溢价就越小，其收益水平往往也越低。
收益性与风险性成正比， 高收益的金融工具往往具有高风险。反之亦然。

在金融市场中，既是重要的资金需求者和供给者，又是金融衍生品市场上重要的套期保值主体的是（）。
（2009年真题）
A.家庭
B.企业
C.中央银行
D.政府
答案：B
解析：企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者。此外，企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。

应用分析
金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力是指金融工具的（）。（2009年真题）
A.期限性 B.流动性
C.收益性 D.风险性
答案：B
解析：流动性是指金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力。

在金融市场构成要素中，（）是最基本的构成要素，是形成金融市的基础。 （2009年真题）
A.金融市场主体 B.金融市场客体
C.金融市场中介 D.金融市场价格
E.金融监管机构
答案：AB
解析：金融市场主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素，是金融市场形成的基础。

二、 金融市场类型
1.按交易标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。

2.按交易中介划分：直接金融市场和间接金融市场
直接金融市场和间接金融市场的差别并不在于是否有中介机构参与，而在于中介机构在交易中的地位和性质。

3.按交易程序划分：发行市场和流通市场。
发行市场：一级市场、初级市场，金融工具首次出售给公众的交易市场
流通市场：二级市场、次级市场，已发行金融工具在投资者之间买卖的市场

4.按照是否存在固定场所：有形市场和无形市场

5.按本原和从属关系划分：传统金融市场和金融衍生品市场。

6.按照地域范围的不同：国内金融市场和国际金融市场。
国内金融市场：全国性国内金融市场、地区性国内金融市场。

应用分析
直接金融市场与间接金融市场的差别在于（）
（2012年真题）。
A. 是否有中介机构参与
B. 中介机构的交易规模
C. 中介机构在交易中的活跃程度
D. 中介机构在交易中的地位和性质
答案：D

三、 金融市场功能
1. 资金积聚功能：最基本的功能
2. 财富功能：为投资者提供了具有储蓄财富、保有资产和财富增值的金融产品。
3. 风险分散功能
4. 交易功能:流动性
5. 资源配置功能
6. 反映功能： “晴雨表”
7. 宏观调控功能

应用分析
金融市场最基本的功能是（）。 （2012年真题）
A. 资金积聚
B. 风险分散
C. 资源配置
D. 宏观调控
答案：A

应用分析
金融市场为投资者提供购买力的储存工具，这是指金融市场的（）功能。（2011年真题）
A.资金积聚
B.资源配置
C.风险分散
D.财富
答案：D