2014中级建筑专业知识与实务基础精讲班第1讲讲义
第一章 资金时间价值与投资方案选择(一)
 

历年考题分布

章节内容

年份

单选

多选

案例

合计

第一章资金时间价值与投资方案选择

2009

5

4

6

15

2010

5

4

8

17

2011

5

4

8

17

2012

5

2

4

11

2013

5

4

10

19

本章内容框架

本章特点
考题所占分值大;
理论性强,技术含量高,难度大;
计算题多。


第一节 资金的时间价值


一、资金时间价值的概念
1.资金时间价值的含义
同一资金在周转使用过程中在不同时点上产生的价值差额。

2.资金时间价值变化的原因
(1)通货膨胀、货币贬值
(2)风险因素
(3)周转使用,货币增值

3.基本概念介绍
(1)利率(i) :相对数指标
(2)利息(I) :绝对数指标
(3)现值(P):货币的初始价值,即本金(期初金额)
(4)将来值(F):货币的未来价值,即本利和(未来值)
(5)年值(A):是指在一定的时期内,以相同的时间间隔连续发生的等额收付款项

二、资金时间价值的计算
1.单利制
利息和时间呈线性关系,利息不计入本金,计息基础不变,利息固定。(不能反映资金运动的规律性)
F本利和= P×(1+i×n)

2.复利制
是指不仅本金要计算利息,利息也要计算利息,即通常所说的? “利滚利”。 (符合资金时间价值的本质)
F本利和= P(1+i)n

应用分析
将3000元存入银行,年利率为5%,分别按单利、复利计算三年后的本利和为多少?
解:单利 F = P (1+i×n) =3000×(1+5%×3)=3000× 1.15=3450(元)
复利 F= P × (1+i)n = 3000 × (1+5%)3 =3000 × 1.158=3474(元)


3.现金流量图(辅助计算工具)

1.一条向右的带箭头的线代表时间轴
2.上面的点代表时间点,起点为0,依次为123…n
3.向上的箭头表示现金流入,向下的箭头代表现金流出
4.箭头的长短与资金量值成正比

4.现金流量计算的基本原则

(1)不在同一时点的资金不能比较大小
(2)不在同一时点的资金不能直接相加减
(3)只有将发生在各个点的资金量换算到同一时点,才能比较大小和相加减

5.基本系数
一次支付本利和因数(F/P,i,n)
一次支付现值因数(P/F,i,n)
等额支付将来值因数(F/A,i,n)
等额支付偿债基金因数(A/F,i,n)
等额支付现值因数(P/A,i,n)
等额支付资金回收因数(A/P,i,n)

1.一次性支付本利和公式
问题:已知现期的一个支付,在一定利率条件下,求未来某时点的将来值。即已知P、i、n,求F。图示如下:

这就是一般复利公式


应用分析
某夫妇喜得贵子之时,即投入一笔大学教育基金10000元,以年均5%的收益率投资,当孩子18岁上大学时,这笔基金会有多少呢?
解析:
F = 10000(F/P,5%,18)
= 10000×2.407
=24070(元)

2.一次性支付现值公式
问题:已知将来某个时点的一个支付,在一定利率条件下,求其现在值。即已知F、i、n,求P。图示如下:

它是一般复利公式的逆公式


应用分析
某夫妇喜得贵子之时,考虑投入一笔基金用于大学教育,预计孩子18岁上大学时所需各种费用为50000元,设年均收益率为8%,问现在应投入多少?
解析:?
P = 50000(P/F,8%,18)
= 50000×0.2502
= 12510(元)

3.等额支付将来值公式
问题:已知到将来某个时点的各期均有一个等额支付,在一定利率条件下,求其将来值。
即已知A、i、n,求F。图示如下:



计算公式可由一般复利公式 F = P(1+ i) n推导出来

应用分析
某夫妇喜得贵子之时,考虑建立一项基金用于大学教育,计划每年注入2000元,至孩子18岁上大学时会有多少?设年均收益率为8%。
解析:
F = 2000(F/A,8%,18)
= 2000×37.45
= 74900(元)

4.偿债基金公式
问题:已知到将来某个时点的一个支付,在一定利率条件下,求从现在起到该时点各期的等额支付。即已知F、i、n,求A。图示如下:



计算公式可由年金本利和公式推导而来

应用分析
某夫妇喜得贵子之时,考虑建立一项基金用于大学教育,预计孩子18岁上大学时所需各种费用为50000元,设年均收益率为8%,问从现在起每年应投入多少?
解析:
A = 50000(A/F,8%,18)
= 50000×0.0267
=1335(元)