历年考题分布

本章主要考点
1.资金时间价值的有关概念和计算
2.运用净现值法、净将来值法、净年值法、内部收益率法和回收期法进行单一投资方案评价
3.掌握投资方案类型的划分标准，并能够进行独立方案、互斥方案选择

本章的特点
考题所占分值大
理论性强，技术含量高，难度大
计算题多

本章内容框架
资金时间价值与投资方案选择
1.资金的时间价值
   资金时间价值的含义
   资金时间价值的计算

2.单一投资方案的评价
   数额法
   比率法
   期间法

3.投资方案的类型与选择
   投资方案的类型
   不同类型投资方案的评价指标

第一节　资金的时间价值

一、资金时间价值概念的理解
1.资金时间价值的含义
资金在不同的时间上具有不同的价值，由于时间因素形成的价值差额即为资金的时间价值。
2.资金具有时间价值的原因
①通货膨胀、货币贬值
②承担风险
③货币增值

应用分析
下列关于资金时间价值产生原因的说法中，正确的有（ ）。
A.通货膨胀，货币贬值
B.利润的生产需要时间
C.利润与时间成正比
D.资金运动，货币增值
E.承担风险
正确答案：ADE
答案解析：本题考查产生资金时间价值的原因

二、资金时间价值的计算
（一）单利和复利
利息是资金时间价值的具体体现，有单利和复利两种。
1.单利
利息和时间成线性关系，只计取本金的利息，本金所产生的利息不再计算利息。
公式： I=P·n·I
I：利息额 P：本金
i：利率 n：计息周期

应用分析
将1000元存入银行，年利率为6%，如果按单利计算，则三年后的本利和为多少?
解答： 1000+1000×6%×3=1180（元）

2.复利
复利指每期末不支付利息，而将该期利息转为下期的本金，即不但本金产生利息，而且利息也产生利息。
复利公式：I=P（1+i ）n－P
复本利和：F=P（1+i ）n

应用分析
将1000元存入银行，年利率为6%，如果按复利计算，则三年后的本利和为多少?
解答：1000×（1+6%）3=1191.02（元）

（二）现金流量图（重要的辅助计算工具）
1.一条向右的带箭头的线代表时间轴。
2.上面的点代表时间点，起点为0，依次为123…n。
3.向上的箭头表示现金流入，向下的箭头代表现金流出。
4.箭头的长短与资金量值成正比。

换算的基本原则
不在同一时点的资金不能比较大小，也不能直接相加减，只有将发生在各个点的资金量换算到同一时点，才能比较大小和相加减。